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テスラの4680バッテリー供給チェーンが崩壊、パートナーが契約を99%減額

108日前原文(electrek.co)

概要

  • Teslaの4680バッテリー供給網で大規模な契約縮小が発生
  • 韓国のL&F Co.が契約額99%以上減額を発表
  • Cybertruckの需要低迷が主因と考えられる
  • 4680セルの量産困難と将来性への疑問
  • 今後のTeslaのバッテリープログラムとEV戦略に大きな影響

Teslaの4680バッテリー供給網の危機

  • 韓国のL&F Co.がTeslaとの大型契約の99%以上減額を発表
  • 2023年初頭、L&Fは29億ドル規模の高ニッケル正極材供給契約をTeslaと締結
  • 契約額が約7,400ドルに激減、実質的な契約キャンセル
  • L&Fは「供給数量の変更」のみを理由に挙げ、具体的な説明なし
  • 高ニッケル正極材はTeslaの4680セル向けに開発

Cybertruckの販売不振と4680セル需要の減少

  • Cybertruckが唯一4680セルを搭載する車両
  • 2024年3月以降、販売不振が続き、在庫処分のための割引融資や0%APRインセンティブを導入
  • Giga Texasの年産能力25万台に対し、実際の販売ペースは年2万～2.5万台
  • 最廉価モデルの販売中止も発生、需要の低迷を示唆
  • Cybertruckの生産縮小により4680セルの需要激減

4680バッテリープログラムの将来性への疑問

  • 4680セルは「バッテリーコスト半減・低価格EV実現の切り札」とされてきた
  • 量産化の最大の課題はドライ電極プロセスの難易度
  • 現状、4680セルの主要用途は低販売台数のCybertruckのみ
  • 4680プログラムの大幅縮小または縮小傾向の可能性
  • 次世代車両「Cybercab」も4680セル搭載予定だが、自動運転技術未解決で不透明

バッテリーと重要鉱物の供給動向

  • バッテリー供給状況と重要鉱物の調達は急速に変化
  • 現在、中国が大部分を支配
  • 各鉱物の埋蔵年数リストをSubstackで公開中

今後のTeslaと業界への示唆

  • 4680セル量産の困難がTeslaのEV戦略に大きな影響
  • Cybertruckの商業的失敗が他車種や新プロジェクトにも波及
  • バッテリーサプライチェーンの再構築が不可避
  • 業界全体で重要鉱物調達と技術開発競争が激化

Hackerたちの意見

今日はテスラの株が少し下がったみたいだけど、今月は8%上がってるんだよね。なんでそんな苦しんでる会社の株を高く評価する投資家がいるのか、全然理解できないわ。
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TSLAのエクスポージャーは、マスクが成功することにかけたコールオプションみたいなもんだよね（成功の基準は「TSLAの価格が上がる」ってこと）。現実は関係なしに。スペースXがサイバートラックを買いまくってるけど、これって違法なの？誰か何かするのかな？その手の成功（準詐欺みたいなもん）。製品は株で、最終的に買ってくれる大バカがいることを期待してる。スペースXが1000台以上のサイバートラックを購入 - https://news.ycombinator.com/item?id=46405984 - 2025年12月 先週：イーロン・マスクのスペースXがテスラが売れないサイバートラックを数千万ドル分買った - https://news.ycombinator.com/item?id=46317462 - 2025年12月（6件のコメント）イーロン・マスクのスペースXとXAIがテスラの売れ残りサイバートラックを購入中 - https://news.ycombinator.com/item?id=45572152 - 2025年10月（8件のコメント）テスラのヨーロッパでの販売が急落 - https://news.ycombinator.com/item?id=46391352 - 2025年12月（3件のコメント）テスラのアメリカでの販売が11月にほぼ4年ぶりの低水準に - https://news.ycombinator.com/item?id=46248803 - 2025年12月（60件のコメント）テスラがインドの販売不振の中で戦略を見直そうとしてる - https://news.ycombinator.com/item?id=46084554 - 2025年11月（2件のコメント）テスラのヨーロッパでの販売が10月にほぼ50%減少 - https://news.ycombinator.com/item?id=46063634 - 2025年11月（57件のコメント）テスラが中国で数年ぶりの最悪の販売成績を記録 - https://news.ycombinator.com/item?id=45881302 - 2025年11月（1件のコメント）BYDがイギリスでテスラを抜き、ドイツでの販売ギャップを縮める - https://news.ycombinator.com/item?id=45859618 - 2025年11月（35件のコメント）テスラのドイツでの車の販売が10月に半減、EV全体の販売は急増 - https://news.ycombinator.com/item?id=45827314 - 2025年11月（135件のコメント）[フラグ] テスラのドイツでの販売が昨年から激減、データが示す - https://news.ycombinator.com/item?id=45826384 - 2025年11月（28件のコメント）調査：マスクの党派的影響がテスラの販売に与える影響 - https://news.ycombinator.com/item?id=45825382 - 2025年11月（2件のコメント）("マスクの党派的影響がなければ、2022年10月から2025年4月の間のテスラの販売は67-83%増加し、100万台から126万台の車両に相当した。マスクの党派的活動は、他の自動車メーカーの電動車やハイブリッド車の販売も17-22%増加させ、カリフォルニアのゼロエミッション車目標の達成を妨げた。") テスラのサイバートラックの販売が停滞中 - https://news.ycombinator.com/item?id=45573985 - 2025年10月（17件のコメント）テスラがロボットにシフト、投資家が販売と急騰する評価に疑問を持つ - https://news.ycombinator.com/item?id=45228566 - 2025年9月（3件のコメント）
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テスラの株は今やチューリップの先物みたいなもんだね。
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テスラの株は、しばらくファンダメンタルズで取引されてないと思う。
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> どうしてそんな苦境にある会社を高く評価する投資家がいるのか、全然理解できない。苦境ってほどでもないけどね。'24/'25の収益は約1000億ドルで、'25年第3四半期には過去最高の利益と納車で15億ドルの純利益を出す見込み。流動性も強く、現在比率は約2で短期的な財務安定性を高めてる。しっかりした現金準備と比較的低い負債比率もあるし。株価は高いけど、テスラの収益は伝統的な自動車メーカーよりかなり低いのに、株価はそれを大きく上回ってる。高評価は投資家の成長期待と将来の技術的な上昇を反映してる。過剰評価？多分ね。でも、テスラは他の自動車メーカーよりも投資家にとっては良いROIを提供してるよ。
└
正直、理解することなんてないよ。テスラはミーム株だし、イーロンや他の人たちが盛り上げてる限り、どんどん上がっていくよ。
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テスラのブルが株をどうやって盛り上げてるか知りたいなら、YouTubeにあるダン・アイヴスの動画を見てみて。彼はCNBCや他の金融メディア、ブログやVlogにもよく呼ばれてるよ。最近の動画はこちらだよ: https://www.youtube.com/watch?v=ecLsZ4bkW6Q
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株式市場は今や雰囲気だけで成り立ってる感じだね。まるで巨大なギャンブルシステムみたい。
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テスラには政府と大規模なプロパガンダがついてるからね。 “今夜のこの番組で何かを学びたいなら、テスラを買え”ってルートニックがフォックスニュースのジェシー・ワッターズに言ってた。今の経済では、億万長者の一族が空虚なことを売り合って、お互いを支え合ってる。今の政権の主な「成果」は、ビットコインや「AI」、大麻販売、オンラインギャンブルを盛り上げることだよ。
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みんなが市場や経済について語ろうとする話があるけど… ゼロ金利政策の後の時代では、ほとんどがハイプや感情、雰囲気に基づいてるからね。だからS&P 500全体が、現在の評価を正当化する利益を生む道がない7社の背中で揺れてるんだ。10年以上嘘をつき続けたのに、ビジネスの成果やファンダメンタルズが評価に見合わなかったのに、イーロンがそんなに金持ちになった理由だよ。今でもそうだし、この評価は主にAIがドライバーの仕事を奪って、車の所有をサブスクリプションに置き換えるっていう迷信に基づいてる。市場のパフォーマンスの大半は、実際に生産されている物質的な価値とはほとんど関係なく、どれだけファイナンスの兄ちゃんたちが株から搾り取れるかに関係してるんだ。
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道でテスラをたくさん見るよ。でも、マサチューセッツにいる時間が多いし、カリフォルニアにも少しいるからね。
何年も前から、4680セルがテスラが25,000ドルの電気自動車を生産するための「聖杯」だって言われてきたけど、実際には実現したことなんてほとんどないよね。たった6ヶ月前には、ロボタクシーが年末までにアメリカの半分の人に利用可能になるって言われてたのに。https://electrek.co/2025/07/23/elon-musk-with-straight-face-...
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ロボタクシーの本格展開は、ロードスターの予約が全部終わったらすぐに始まるよ。
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「車は自分で運転してる。人間は法的な理由でいるだけ。」（テスラ、2016年）
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テスラファンは過去の嘘から学ぶ能力がないね。
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マスクの（ほとんど）失敗した予測についてのウィキペディアの記事があるよ: https://en.wikipedia.org/wiki/List_of_predictions_for_autono...
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未来を思い描いてすごく幸せだったのに、簡単に騙されたことにまだムカついてる。最初はオートパイロット、次はボーリングのトンネル、そして39,000ドルのサイバートラック、次は…「何度も騙されて数えきれない」って言葉、あったよね？ エロン・マスクに対してどんな怒りを抱いていても、彼が地球で最も裕福な男である理由はある。教訓を得た、次回まで！
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2026年はデスクトップ上のテスラの年だ。
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本当にすごいよね。まだドジョウのこと覚えてる？ 2年前くらいに、ドジョウの量産を始めるって言ってて、2024年末までには世界のトップ5のスーパーコンピュータになるはずだったのに… https://thedriven.io/2023/06/22/tesla-to-start-building-its-...
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誰かが嘘をついてるのを全く見抜けない人たちがいるのが信じられない。何度嘘をつかれても、金持ちなら信じちゃうんだよね。もう何を考えればいいのか分からない。彼はずっと詐欺を続けてて、次の詐欺に飛び移るまでの時間をうまく使ってる。テスラは崩壊寸前なのに、なぜか彼に大金を渡すのが理にかなってると思ってる人がいる。サイバートラックは失敗してるけど、また政府の裏金で他の会社に負担を買わせてる。テスラは政府の補助金があるから成り立ってるけど、それがなくなったらまた別の政府の資金源に頼ってる。しかも、彼がやってることには政治的に反対してるはずなのにね。それでも人々は、自分が騙されたなんて信じたくないから言い訳を作り続ける。AIが失敗する最大のサインは、彼がそれについて「すぐそこにある」って話し始めることだと思う。技術的なスキルも予測能力もないのに、彼の「効率管理」哲学が公の場でどう失敗したか（プライベート企業の裏でやるのとは違って）見たのに、みんなまた騙されてる。彼がBSを吐き続ける限り、人々はそれに引っかかり続けるんだ。
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まだ年は終わってないよ、ハハ。
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> たった6ヶ月前、ロボタクシーが年末までにアメリカの半分の人に利用可能になるって言われてたんだよね。もう利用できる！アメリカ中の誰でもオースティンに行って、テスラのロボタクシーに乗れるよ！
今年の初めにロイターが報じたところによると、「4680バッテリーの開発は問題に直面しており、テスト生産で会社はカソードの70%から80%を失っている。従来のバッテリーメーカーは製造欠陥で2%未満の部品を失うだけだ」とのこと。この記事で言及されているL&F社がそのカソード材料を供給している。参照：https://www.reuters.com/technology/tesla-plans-four-new-batt...
Electrekの「報道」はあまりにも一方的で、彼らのストーリーは全部疑ってかかってる。トラックが失敗したとしても、彼らのバッテリー計画全体がそうだとは思えない。もしかしたら、サプライヤーを見直して、生産ラインを増強する準備をしているのかもね。
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みんな、ポジティブに行こうぜ！ /s
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その仮定は何を根拠にしてるの？ electrekのジャーナリストによると、テスラは年間25万台のサイバートラックを製造する能力があるのに、実際には年間2万〜2.5万台しか売れてないらしいよ。
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正直、あんまり詳しくは追ってないけど、生産の増加がサイバーキャブの大きな障害になるとは思えないな。FSDが重要な数の市場承認を得る必要があるから。
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> Electrekの「報道」は本当に偏ってるよ。 そう、彼らはマスクの応援団や株主、誇大広告、バポーワーではなく、現実に頑なに味方してる。 > サイバーキャブの生産ラインを増やす準備をしている間に一時停止してるのを見て、リック・アンド・モーティのセリフを思い出した。「待って、もしかして彼は降伏するために剣を抜こうとしてるのかも」
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誰かが現実に味方しているとき、特にメディアソースがそうなら、むしろその意見をもっと聞く理由になる。 そして、それが他のソースから簡単に検証できる事実であるなら、現実に基づいていないふりをするのは、耳を塞いで「ララララ」と叫んでいるようなもので、12歳の子供でもそんなことはあまりしない。
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ここにいるヘイターたちが馬鹿みたい。市場で失敗した商品を持ってた人がHNで詐欺師って呼ばれたら、ほとんど全員がそうなるだろうね。スペースXは最初の3回の打ち上げに失敗した。ここにいるヘイターたちは、全部やめさせる投票をしてたはず。イーロンがビジネスの失敗から立ち直れるのは嬉しいよ。HNのコメント欄で次に何をすべきかを探さなくて済むからね。
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> サイバーキャブの生産ラインを増強する準備をしておけって。噂では、これはあと2週間で実現するらしい。ロードスターの注文を終えた直後にね。そして、グロックAIを動かすダイソン球が展開される前に。
記事を実際に過小評価している見出しだね。29億ドルの契約が7400ドルに減額されたのは、単なる99%の減少じゃなくて、実際には99.999%の減少なんだ。これが彼らが約束している「9の行進」を達成する一つの方法なんだろうね。
> 今日の規制提出書類で、L&Fは契約の価値が7386ドルに書き換えられたことを明らかにした。 > いや、これは誤植じゃない。29億ドルが約7400ドルに。うわぁ、これはすごい減額だね。計算して報告しなきゃいけなかった人を想像してみて。
└
$7,386って、だいたいサイバートラックのバッテリー1個分の値段みたい。つまり、もう1個サイバートラックのバッテリーを作るだけってことだよね。テスラの工場に余ってる在庫が数年分の予備をカバーしてるんじゃないかな。テスラがキャンセルを発表するのはいつなんだろう？もうほぼ漏れてる状態だよね。
電動化の未来が危ういよ。市場がTSLAに賭けたせいで、多くの企業がEVから後退してるし、大統領も石油に大きく舵を切ってる（ベネズエラ侵攻も含めて）。未来は暗いね。
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未来は中国っぽいね。
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市場はテスラに賭けたわけじゃない。何年も唯一の選択肢だっただけだよ。
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アメリカだけの話ね。
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結局、中国企業に市場を奪われちゃったのに、「中国が何かを盗んでる」って文句言ってるんだよね。
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それには同意しないな。アメリカはただ成長痛があるだけだよ。
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> 電動化の未来が危険にさらされてるのは、マーケットがTSLAに賭けたからだ。そんなことないよ。BYDはここ（南アメリカの大都市）でどんどん普及してきてるし。
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投資家の株価だけが危険にさらされてるけど、電化の未来にはリスクはないよ。太陽光を見てみて、破産が続く業界なのに、世界を席巻してる。新しいプレイヤーが成長しては消え、常に新しい技術の循環がある。テスラが死ぬのは必然ではなく、最近の非常に悪いリーダーシップとひどい経営の選択によるものだった。今でもテスラは低迷から抜け出して回復するかもしれない！ 株価を正当化するのは難しいかもしれないけど、公正に評価される会社になれば、国際市場向けのEVを生産できなかったことを後悔しているアメリカの自動車大手に売られる可能性もあるかも。もしかしたら、その時期は過ぎてしまったかもしれないけど…
アメリカ人が理解できない。2年前はテスラが欲しかったのに、今はBYDが欲しい。中国と競ってる唯一のアメリカ企業を裏切ったんだよ、トランプと政治のせいで。
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アメリカ人？イーロン・マスクは一人の人間だよ。彼は世界で一番金持ちかもしれないけど、私たちを代表してるわけじゃない。
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トランプとマスクがアメリカの民主主義の安定に与えた影響を過小評価してると思うよ。それに加えて、素晴らしいEVを作ってるアメリカの自動車メーカーもたくさんあるしね。マスタング・マッハE、シボレー・エクイノックス/ボルト/ブレイザーとか。BYDが優れてるとは言わないけど、テスラと比べてもアメリカには競争相手がたくさんいるよ。
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イーロンの性格は、トランプを支持する前から知られてたことだよ。子供を救おうとしてた人を「ペド」と呼んだことを思い出してみて。彼の潜水艦のアイデアを無視されたからね。それに、約束を守れないことは何年も前から有名な事実だし。
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ナチスであることは大きな赤信号だよ。
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私たちは財布で投票した。共産主義とナチスの間では、共産主義がまだマシな悪だった。これがマスクのWW3だ。
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一人を責めるチャンスがあったか、国全体を責めるチャンスがあったか。どっちを選んだ？
4680に関するちょっとした検索をしたら、NMC811からLFP化に変わるか、すでに変わった可能性があると思ったよ。アメリカとヨーロッパの自社製造に切り替えて、中国への依存を減らすっていう記事もあったし。テスラのファンじゃないけど、これは彼らが離れたバッテリー化学のサプライヤーとの契約が崩壊する兆しだと思う。「大したことじゃない」ってことだね。2023年の記事でNMC化学を確認してるのはこちら: https://iopscience.iop.org/article/10.1149/1945-7111/ad14d0 2025年の記事でLFPへの変更について話してるのはこちら: https://roboticsbiz.com/teslas-4680-lfp-battery-explained-ch... 2025年の記事でBYDのLFPとテスラのNMC/NCMを比較してるのはこちら: https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S266638642...
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これは理にかなってるけど、LFPを4680シリンダーとして製造するのはどうなの？ https://en.wikipedia.org/wiki/BYD_Blade_battery みたいに、長方形のブロックやブレードの方がいいんじゃないかな？
形状がプリズマティックなセルが今の最先端じゃないの？ 記事ではBMWとリビアンがこのサイズの円筒形セルを使ってるって言ってたけど、GM、現代、自動車、VWの最新技術は、以前のデザインがポーチセルや円筒形だったのに対して、今は全部プリズマティックだと思う。