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ジェンセン・ファン氏、NvidiaがOpenAIとAnthropicから撤退する意向を示す

45日前原文(techcrunch.com)

概要

  • NvidiaのCEO、Jensen HuangがOpenAIとAnthropicへの追加投資を終了する意向を表明
  • 両社のIPO（新規公開株）後は投資機会が閉じると見込む
  • 投資額の縮小や両社との関係悪化など、複雑な背景
  • 市場や規制環境の変化による戦略見直し
  • Nvidiaは両社の株式保有を継続しつつも、今後の動向に注目

Nvidia、OpenAIとAnthropicへの投資終了を示唆

  • Morgan Stanley Technology, Media and Telecom conferenceでの発言

    • Nvidia CEO Jensen HuangがOpenAIとAnthropicへの追加投資を終了する方針表明
    • 両社のIPOが今年後半に予定されており、投資機会が終了する見込み

  • Nvidiaの投資スタンス

    • 既存投資でエコシステム拡大という戦略目標は達成済み
    • 今後は追加投資の必要性が低下

  • OpenAIおよびAnthropicとの関係性

    • OpenAIへの投資額は当初の約1,000億ドルから300億ドルへ縮小
    • Anthropicへの投資後、CEOのDario Amodeiが米国チップ企業への批判的発言
    • Anthropicは米政府にブラックリスト入り、OpenAIはペンタゴンと契約締結
    • 両社の方向性が大きく分岐

  • 市場環境と規制リスク

    • 投資バブルへの懸念や、取引の循環性が指摘される
    • 規制当局の監視強化も背景

  • Nvidiaの今後の立場

    • 両社の株式保有は継続
    • 今後の市場動向や規制対応が課題

投資縮小・撤退の背景と今後の展望

  • 投資の循環構造

    • NvidiaがOpenAIに投資、OpenAIがNvidiaのチップを購入
    • MIT SloanのMichael Cusumano教授が「ワッシュ取引」と指摘

  • 投資額縮小の理由

    • 投資バブルへの警戒感
    • 実際の取引額が当初発表より大幅減額

  • 両社の対立と市場の反応

    • AnthropicのCEOによる米チップ企業批判
    • Anthropicのブラックリスト化とOpenAIのペンタゴン契約
    • ClaudeアプリがApp StoreでChatGPTを抜きトップに浮上

  • Nvidiaの今後の戦略課題

    • 両社が異なる方向へ進む中でのパートナーシップ維持
    • 規制・市場環境の変化への柔軟な対応

Connie Loizosについて

  • TechCrunch編集長兼ゼネラルマネージャー
  • StrictlyVC創設者、現在はTechCrunchのサブブランド
  • Silicon Valley報道歴20年以上
  • 連絡先：connie@strictlyvc.com、connie@techcrunch.com
    • Signal: ConnieLoizos.53

Hackerたちの意見

もっといい見出し：Nvidiaは、両社が上場する直前にいくつかの投資を急いで行い、今はただ支払いを待っている状態だね。
NvidiaはOpenAIやAnthropicにもっとお金を注ぎ込むんじゃなくて、RTX 5000シリーズや今後の世代の生産能力を拡大する方に投資すべきだよ。ハイエンドの消費者向けGPUはまだ供給が厳しいし、特にRTX 5090は価格が高止まりしてるからね。Nvidiaは消費者市場に戻るべきだよ。
└
NvidiaはAIの利益が減らない限り、消費者市場に戻ってこないと思う。今はAIハードウェアのマージンが、同じ消費者向け製品よりもはるかに高いみたいだし。
└
それに、企業がそんなことをする理由は何なの？限られたチップ生産能力は、最も利益が出る事業に使うべきだよね。
└
Nvidiaのデータセンターの収入は先月の四半期で約620億ドルだったけど、ゲーム市場はそれに対してどうだったかというと…（リンク省略）
└
これでIntelがゲームに参入するチャンスが生まれたね。彼らの新しいラインはミッドレンジゲーミングにとってかなり良い価値提案がある。もしハイエンドに集中すれば、そこを支配できるかも。Nvidiaの状況のおかげで、潜在的な需要はものすごくあるよ。次のBlackwellを作るためのR&Dよりも、プロシューマーレベルのローカル/プライベートモデルの需要も同じくらいあるから、そっちの方が儲けやすい。
└
なんでそんなことをするの？彼らは去年、複数のハードウェアOEMがリファレンスデバイスのバリエーションを販売するDGX Sparkを発表したよ（Dell、Lenovo、Asus）。それにはデスクトップサイズのGrace BlackwellアーキテクチャGPU（GB10）が含まれていて、今年はノートパソコンにも進出するって噂がある。彼らの市場は、AppleがMacBook 5 Pro/Maxを売り込んでいるのと同じ市場で、ローカルモデルを求める開発者たちなんだ。今は大きな市場ではないけど、急成長してる。Nvidiaがこの市場にサービスを提供するためのハードウェアを作る方が、ゲーミングラインに過度に焦点を当てるよりずっと理にかなってるよ。RTX GPUは一度売ったら終わりだけど、GBを含む消費者向けデバイスは「一度売って、その後開発者が作ったワークロードがどこかのクラウドで本番稼働したときに継続的な収益を得る」って感じ。
└
Nvidiaはチップを設計してるけど、生産能力はないんだ。ほとんどのチップはTSMCで生産されていて、メモリはSK Hynixから来てる。
└
彼らのモデルの提供も、もうちょっと改善が必要だね。
└
ファブは高額で、作るのに何十年もかかるし、何よりもとても難しいんだ。
└
> Nvidiaは生産能力の拡大にもっと投資すべきだ。 AIデータセンターの構築が遅くなることを期待しているなら、そうはならないだろう。OpenAIとAnthropicの両方が上場すると、利益を上げるか、少なくとも株価を上げるプレッシャーがかかる。サブスクリプションや政府契約、広告がうまくいかない場合、コストを削減することが一つの方法だ。コスト削減は、既存のGPUやデータセンターをもっと活用し、長時間稼働させることを意味する。両社が利益を上げられるとしても、既存の施設をもっと活用したり効率的に使ったりできるなら、データセンターにお金を使わないプレッシャーがかかるだろう。OpenAIとAnthropicの上場は、データセンターやGPUへの支出が減ることを意味する。
└
それに問題はないよ、たとえ強制的であっても。
スターゲートのお金は来なかったみたいで、今は全体の行き詰まりが崩壊してるのかな？
Nvidiaはスイッチを入れれば、元の顧客と競争し始めることができるよ。彼らには才能もモデルもハードウェアもあるし、データセンターを素早く構築する方法も知ってるからね。
└
それはNvidiaにとってうまくいかないと思う。みんなが赤字になってる市場に入って競争したい理由は何？しかも、彼らを利益に導いてくれる人たちを疎外することになるのに。
└
それに、彼らには堀があるから、競合に流れるハードウェアの量や質をコントロールできるんだよね？
└
彼らには才能が足りない。
└
それに、TSMCは携帯電話を作るべきかも？サプライチェーンの上流にいるなら、リスクのある下流に行く理由がないよね。財務的に無責任だと思う。
└
そんなやり方じゃ賢いビジネスは運営できないし、Nvidiaもそんな風には動いてないよ。ジェンセンは賢いし、30年以上のテクノロジーサイクルを経験してる。NvidiaはLLMモデルを積極的にコモディティ化してるんだ。Nemotronを見てみて。彼らはハイパースケーラー（いわゆる中毒者）を引き寄せるためだけに、最先端のモデルを作るのを避けてる。バブルが弾けたら、オープンウェイトのNemoMambaDiffusiontronをリリースして、みんなにGPUを買わせることができる。そうするのは賢いとは言えないけどね。次のスタックレイヤーの仕事が簡単にできると思うのは、ビジネスの一般的な落とし穴に陥ることだから。
└
自分の顧客と競争するのは良くないアイデアだよ、特にバブルが弾ける前に。
両社が安定していて存続可能な限り、もっとお金を注ぎ込むメリットはあまりないと思う。もし失敗してAIエコシステムも一緒に崩壊したら、Nvidiaには最悪のニュースだよね。だから、彼らは成功を育てて、急成長を支えるための資本を提供しているんだ。Nvidiaがエコシステム全体に自信を持って投資しているのが見えるよ。AnthropicやOpenAIだけを支援しているわけじゃないし、もしOpenAIやAnthropicが成功してビジネスが回り始めたら、黄からの追加資本は必ずしも必要ない。最終的にNvidiaの目標は、彼らの長期的な成功から利益を得ること、つまり長い間GPUを売ることなんだ。ずっとお金を注ぎ続けることが目的じゃない。
└
最近のNvidiaは、どうお金を使うか分からないくらいお金を持ってるよ。彼らは確かに、毎年各社に50億ドル以上を投入しても全然問題ないだろうね。彼らは驚くべき2000億ドルの営業利益に向かって進んでる（音楽が急に止まらなければ、次の4四半期で達成するかも）。
└
同意。NVは製品の優位性があるから、戦略的なMFNサプライヤーの地位を買う必要はないよね。もっと他に資本を投資した方がいいんじゃない？
> NvidiaのCEO、ジェンセン・フアンは、同社のOpenAIやAnthropicへの最近の投資が最後になる可能性が高いと述べた。彼は、今年後半に予想される上場後には投資の機会が閉じると言っている。 うん、明らかだね。 > Nvidiaは、この件についてあまり詳しい情報を提供していない。 そういうことか、Nvidiaからの新しい情報はなし。 > それでも、他にもいくつかの要因がこの引き下げを説明するかもしれない。 え、引き下げって？これはひどい報道だよね？
└
これまでにいくつかの投資ラウンドがあったから、引き下げと言ってもいいかもしれない。
└
ほとんどの報道はひどいね。でも、そうだね、これはひどい報道だ。
└
次のラウンドは両社のIPOだね。なんでこんな見出しになってるのか分からない。クリックベイトすぎる。
これはイメージ戦略に見えるね。中立的なツールの提供者としてのポジションを確立し、そういったツールの使用に関するDoWの議論からは距離を置く方がいいと思う。
LLMモデルは多くの企業によって開発されることを彼らが理解している可能性が高いと思う。初期の重度なLLMの採用者たちは、OpenAIやAnthropicにトークンフィーを払うよりも、自社でモデルを持つ方が未来の道かもしれないと気づいていると思う。Nvidiaはこの状況をもっと広い視野で見ることができる立場にあり、OpenAIやAnthropicが市場を独占することはできないと理解している。そして、長期的にはクラウドプロバイダーや企業にGPUを売るのが正しい道だと気づいているだろう。
└
記事はすでに理由を説明している。両社は膨大な資本を調達しているので、さらなる投資は意味がないし、すぐに上場してもっと資金を調達する予定だ。どちらの会社もNvidiaの製品が必要で、Nvidiaが資本を投入しなくても関係ない。だから、これは見出しにあるような「引き下げ」ではない。
CNBCの元記事から派生したブログスパムで、クリックベイトなタイトル。 > [サブタイトル] NvidiaのCEO、ジェンセン・ファンは、同社のOpenAIへの最近の300億ドルの投資が「最後の投資になるかもしれない」と述べた。これは上場に向けて準備しているからだ。ジェンセンはIPOの前にもう一回のラウンドはないと期待しているという意味だ。
Nvidiaは勝者にチップを売るから、特定のラボに投資するのはリスクがあって、実際の利点はない。もっと興味深いのは、ファンがモデルプロバイダーがコモディティ価格に圧縮されるのをどう見るかだ。なぜその層が構造的に圧迫されているのかについて書いたよ。