彼らはもっと株を売れるかどうかなんて気にしてないよ。

ドットコム時代とは違って、今回は誰もがバブルが来るのを見越していた。ドットコムと同じように、長期的な勝者はたくさんいるけど、資金を渇望するフロンティアラボはその中には入ってない。予測：OpenAI、Anthropic、Oracle、SpaceXは沈んで、資産は評価額の一部で売られるか、企業が買収される。ほとんどのネオクラウドも同じ。MS、Google、Meta、Amazonのような利益を上げている「古い」テクノロジー企業は大丈夫で、価値のある部分を安く手に入れるだろう。NvidiaはCiscoの立場になるだろう（Ciscoはドットコム時代に世界で最も価値のある企業だった）。どちらも良い企業だけど、市場が崩壊すると株価は大暴落する（Nvidiaの負債は会社を倒すほどではなく、主にバブルがないこととデータセンターが建設されていることに関連している）[1] みんなもう知ってるけど、SpaceXによると、> SpaceXの評価額の80%以上はAIにあり、宇宙関連のものではないんだよね？

彼らの推論マージンはすでに高いんだ。ネットが下がる理由はトレーニングそのものではなく、競争のために次のイテレーションをすぐにトレーニングしなきゃいけないからなんだ。そうしないと、長い推論サイクルでトレーニングコストを回収できたかもしれない。賭けは、知能あたりのコストが下がり続け、知能の需要が同時に増えること。もしこの賭けが当たれば、ユーザーは同じサブスクリプションを払って、より安いモデル（運用コスト的に）で同じかそれ以上のことができるようになる。ラボはマージンが改善される。オープンソースは挑戦だけど、彼らの現在の強みは先を行っていること。先を行っている限り、プレミアムを請求できるだろう。

君が言ってるのは、メモリのコストを操作しない世界のことだよね。サム・アルトマンがコンピュートのコストを上げ続けてるから、ローカルモデルを運用するのは難しいよ。

モデルが十分に良くなれば、需要は急増するだろう。これらの企業は、AGIまであと1年だと信じていて、それが彼らの利益につながるんだ。

推論 - 単独では利益が出る 彼らは実際にはこれを証明していないよね。

問題は、競争が追いつく間にどれだけの企業が慣性で残るかだね。

推論が良ければ全て良いと思っている人が多いのも変だよね。データセンターのコスト、ハードウェアの交換、ハードウェアのアップグレード、給与の支払いなど、まだまだ巨額のコストがかかるから。売上に99%のマージンがあっても、破産することはあるんだよ。

オープンソースには、彼らに本当にダメージを与えるだけの計算能力がないよ。

オープンソースが彼らのコーディング能力を育てたんだよね。